O Teatro foi inaugurado em 02 de dezembro de 1833 (dia do aniversário de D. Pedro II). Foi o primeiro Teatro da Província de São Pedro do Rio Grande do Sul. O seu nome é uma homenagem ao dia em que D. Pedro I abdicou ao trono em favor de seu filho D. Pedro II. Pela sua importância foi tombado em 1972 pelo IPHAN como Patrimônio Nacional.